Тарас Скворцов рассказал о планах по дивидендам, об ожидаемых рисках 2026 года и качестве кредитного портфеля
Москва. 4 февраля. INTERFAX.RU - Сбербанк не первый год обновляет рекорды сектора по прибыли. В 2026 году банку, чтобы обеспечить целевые 22% рентабельности капитала, чисто математически нужно будет нарастить прибыль к 2025 году. Об основных статьях доходов, позволяющих обеспечить рост прибыли в 2026 году, дивидендах за 2025 год, качестве кредитного портфеля, рисках крупных заемщиков и вызовах этого года в интервью "Интерфаксу" рассказал зампред правления, финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов.
- Исходя из прогноза рентабельности капитала на 2026 год в 22% банк ждёт, что прибыль в этом году превысит результат прошлого года. За счёт каких статей будет обеспечен основной рост? Рассчитываете ли вы на опережающую динамику чистого процентного дохода? Что будет с чистым комиссионным доходом?
- В трёхлетней стратегии цели на 2024 и 2025 годы мы выполнили. В этом году нам тоже очень важно выполнить все заявленные цели, показатель рентабельности капитала (ROE) является основным. 2025 год мы прошли хорошо, особенно вторую его половину. У нас значимо вырос кредитный портфель и юрлиц, и - в последние пару месяцев - физлиц. Это создаёт хороший задел на 2026 год. Мы много работали над операционной эффективностью, повышали производительность труда, продолжали внедрять искусственный интеллект, развивая нашу нейросетевую модель ГигаЧат. Всё это даст основной эффект уже в 2026 году.
В целом мы вошли в год с хорошей, уверенной позицией. Конечно, основная статья доходов, которая будет генерировать возможность роста прибыли в 2026 году по отношению к 2025 году, это процентные доходы. Маржинальность в течение 2025 года повышалась, в первой половине 2026-го мы будем видеть динамику с учётом низкой базы 2025 года.
Вторая составляющая - это резервы. В 2025 году мы готовились к худшему и создавали дополнительные резервы под отдельные кейсы и отрасли. В итоге во второй половине года обслуживание задолженности - и юрлицами, и физлицами - наши ожидания превосходило. Поэтому на 2026 год мы несколько понизили прогноз по стоимости риска (менее 1,4%), что тоже даёт возможность наращивать прибыль. Нам, конечно, не нужно показывать гигантские темпы роста прибыли, но, чтобы обеспечивать такую же рентабельность на капитал, который мы нарастили в 2025 году, математически нам необходимо показать рост прибыли, который даст ROE 22%.
По комиссиям мы не ждём больших улучшений. Конкуренция никуда не делась, ограничения регулятора сохраняются. Когда прирост розничного портфеля был 25-30%, комиссионные доходы были выше. Сейчас темпы роста потребления снижаются, и инфляция замедляется - всё это оказывает давление на темпы роста чистого комиссионного дохода. Я не думаю, что здесь мы сильно удивим. Было бы хорошо, если бы мы уверенно выполнили наш прогноз по росту на 5-7%. А процентный доход будет расти двузначными темпами - и это основной источник роста.
- Вы ожидаете, что будет существенный роспуск резервов по тем кейсам, риски по которым не реализовались?
- Думаю, в отчетности значимого роспуска резервов мы не увидим. При этом если по каким-то клиентам реализуется худший сценарий, наши потери не будут очень большими, потому что мы уже сформировали необходимые резервы. Нам не нужно будет 80-100% потерь признавать. Мы признаем небольшую часть потерь и сможем выйти из того или иного проблемного актива с минимальным ущербом для себя.
Всё равно кредитный портфель будет расти. Резервы будем создавать под новые выдачи. Будут и сюрпризы по отдельным субпортфелям, отраслям, клиентам или продуктам. Никогда не бывает, что мы живём ровно так, как ожидали, всегда что-то происходит интересное вокруг. Напомню, что для Сбера "стандартный" уровень стоимости риска меньше 1%.
- Да. В прошлом году хорошо росли ипотека и портфель кредитов застройщикам жилья. По этим сегментам стоимость риска существенно ниже среднего уровня. Возможно, качество портфеля окажется лучше прогнозов, но даже если получится 1,4%, то мы в наши ожидания попадём.
- Какие сегменты вы считаете ненадёжными?
- Исторически это коммерческая недвижимость. Сейчас добавилась угольная отрасль, офлайн-торговля чувствует себя плохо, и торговля транспортными средствами. В лизинге тоже всё непросто. Сложности максимальны в закредитованных секторах, завязанных на заёмное финансирование, ставки по которому выросли, а спрос на услуги и товары - нет. Это сразу сказывается на возможности клиентов обслуживать долги. Но мы везде стараемся действовать на опережение, поэтому по тем кейсам, которые на слуху, у нас рисков незакрытых нет. Да, качество некоторых портфелей хуже, но принесёт ли это нам дополнительные убытки? Нет, не принесёт.
- Вы недавно сказали, что у Сбера нет поводов расстраивать инвесторов: банк выполнит свои обещания по дивидендам за 2025 год. Какие рекомендации и когда по этим выплатам даст менеджмент? Когда вопрос о дивидендах за 2025 год может быть вынесен на набсовет?
- В конце февраля мы раскроем отчётность по МСФО. С учётом этих результатов и фактической достаточности капитала, которая, мы убеждены, вырастет по сравнению с 2024 годом, президент - председатель правления Сбербанка Герман Греф внесёт ясность в этот вопрос. В апреле мы вынесем на набсовет рекомендации по дивидендам и в июне проведём годовое собрание акционеров. Скорее всего, график в 2026 году будет очень близок графику 2025 года.
- Менеджмент даст рекомендацию распределить 50% прибыли за 2025 год?
- Это один из KPI нашей стратегии. Если достаточность капитала позволит, мы будем придерживаться этой рекомендации.
- С начала 2026 года выросли надбавки за поддержание капитала и системную значимость. Это повлияло на Сбер?
- Мы благодарны ЦБ за то, что они всегда стараются подобные новости заранее анонсировать, и в данном случае они действовали именно так. Антициклическую надбавку они повысили ещё в середине 2025 года, повышение остальных надбавок по капиталу объявили задолго до вступления норм в силу. Мы это проанализировали и поняли, что ориентир по достаточности общего капитала Н20.0 не ниже 13,3%, заложенный в нашей стратегии, не изменится. При таком уровне достаточности мы себя чувствуем комфортно, нет необходимости его менять. У многих банков он ниже.
Что касается горизонта следующей стратегии (на 2027-2029 гг.), мы оценим все требования ЦБ к достаточности капитала и другие нормы, посмотрим на динамику рынка и наши возможности. На 2026 год мы этот ориентир точно не будем повышать, показатель 13,3% нас полностью устраивает.
- Если всё же будете пересматривать этот уровень в следующей стратегии, то в сторону понижения или повышения?
- Трудно сказать. Всё зависит от того, как пройдёт 2026 год, от требований ЦБ и конкуренции. Что нам выбирать - достаточность капитала или рост бизнеса? Невозможно максимизировать достаточность капитала и при этом отказываться от роста. Расти в ущерб достаточности - тоже неправильно. Надо искать разумный баланс.
- Вы в этом году закладываете повышение антициклической надбавки?
- Нет, мы считаем, что она останется на уровне 0,5%. Сейчас явного ажиотажа на рынке кредитования нет, оснований создавать буфер, чтобы потом его распускать, тоже нет. Плюс ЦБ это не анонсировал, а они обычно это делают заранее. На наш взгляд, повышения не будет, но на 100% знает только регулятор.
- Соответственно, и снижения этой надбавки тоже не ждёте?
- Да. С точки зрения экономического цикла 2026 год мало чем отличается от 2025 года. В нашем базовом сценарии рост ВВП в 1% и инфляция 5-6% - это очень похоже на то, что мы имели в 2025 году. Нет необходимости сильно менять антициклическую надбавку, экономический цикл остаётся тем же.
- Повышение норматива краткосрочной ликвидности до 100% значимо для Сбера?
- Мы тоже готовились к этому. Спасибо ЦБ за проведённую с банками работу. Благодаря тому, что в прошлом году динамика кредитования, особенно по сектору в целом, была довольно сбалансированной и вклады продолжили хорошо расти, банки смогли выправить свою ситуацию с нормативной ликвидностью. После перехода на национальный норматив краткосрочной ликвидности работаем в новых условиях, но значимых изменений в своей работе мы не делали. Просто благодаря динамике рынков мы смогли сбалансировать активы с пассивами, и сейчас уровень ставок нас устраивает с точки зрения спреда к ключевой ставке.
- Какая у Сбера готовность к внедрению регулирования иммобилизованных активов? Будете ли избавляться от каких-то активов?